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供应链金融 重庆摩托的事

来源:金融时报           2012-6-30

  深圳发展银行作为中国供应链金融业务的领军者,不仅开启了服务小微企业的供应链金融大门,而且多年来一直乐此不疲。像深发展一样,近年来整个银行业对于供应链金融的重视与关注,使目前供应链金融在服务小微企业上的先天优势得以充分彰显。

  然而,对于提供供应链金融服务的银行来说,选择什么样的行业,以何种方式进入供应链,这其中却大有门道。

  重庆,中国西南最大的工业化城市,全市工业产值占GDP的30%以上,而工业产业中又以汽车、船舶、摩托车等生产行业为主。长安、力帆、宗申、隆鑫等一批享誉全国乃至世界的企业是重庆工业化产业的标志企业。

  在力帆、宗申的上游,有5家机械制造企业因为融资,与深发展结下了不解之缘,深发展却说,是这些企业之间的无形“链条”吸引了深发展。记者也借此难得机会,深入到供应链金融的全流程中去探了个究竟。

  重庆顺博铝合金有限公司,成立于上世纪90年代,2011年产值20亿元,主营产品销往全国各地乃至东南亚多国,多项产品获得国家专利,是该行业在重庆的龙头企业,是具有代表性的核心企业,对下游有着一定的控制力和影响力。

  顺博公司的上游有4家机械制造公司,囿于复杂的商业因素,他们都不愿意公开企业名称。其中之一的A企业成立于2004年,主营产品是汽车发动机缸体、通机连杆等,2011年销售收入8000万元,目前已有负债余额800万元。其余B、C、D3家企业虽不是关联企业,但实际控制人都是老乡,上世纪90年代白手起家,共同创业,有着较好的关系。这3家企业规模相当,每年4000万元至5000万元的销售额,负债不高,除了少部分个人消费类贷款,均无银行经营性贷款,信用记录良好,有一定的融资信用意识,但由于规模相对偏小,企业财务相对不是很规范。

  在重庆,类似这样的企业不胜枚举,正是千万个这样的企业共同构成了重庆工业的“骨骼”。然而,与全国其他地方类似,这些企业面临的共同问题都是资金短缺。A企业去年引进新的生产流水线,生产汽车离合器,前期自有资金投入1000余万元,加之下游销售回款档期延长,导致该企业缺少流动资金,缺口800万元左右。其余3家企业则是最近从老工业园区搬迁到新厂,除了政府补贴部分搬迁费,自身也投入了资金建新厂房,购置新设备,从技术含量较低的压模产品转型为精加工产品,提高附加值,创造更高的利润,在自有资金占用过多后,流动资金也出现短缺。

  这些企业后来都成为了深圳发展银行供应链金融上的最基本客户群。

  再看与之相关的重要环节——重庆摩托车产业。从生产流程上看,一台摩托车的生产需要成千上万个零部件组合而成,主厂主要对这些零部件加上核心主件的装配,部分主厂自主研发并生产零部件,更多的零部件是通过外部购进,从而诞生了一批“摩帮”企业,这些企业专门为摩托车的生产装配提供零部件,大到发动机整体缸体,小到螺丝帽。这些企业通过购买原材料进行加工、打磨、压制,生产出相应的零部件。原材料包括钢、铁、铝、矿石、橡胶等,生产商通过将这些原材料进行熔炼,生产出相应的零部件成品。

  经过调研梳理,深发展得出了此产业链的全流程:原材料生产——零部件加工——整体组装——成品销售。

  “我们的目标客户群为中小微企业。这条产业链上的零部件加工企业适合这一标准。”深发展客户经理小赵告诉记者。

  经过与多家企业主对话,记者了解到,这批企业多诞生于上世纪90年代,经历了重庆的发展与变革,经历了经济的复苏与金融风暴的洗礼,企业经营者通过自身的原始积累,逐步扩大,日趋成熟,在重庆经济市场有着较高的战略地位。但由于需方市场的强势,卖方处于市场的弱者,社会地位并不高,从生产周期上看,购买原材料需要保证金或是定金,下游需方市场应收款滞后,使得企业流动资金短缺。

  举例来说,这类企业的生产流程时间为接到订单后1个月完成生产,销售回款为1至3个月,一次完整的经营流程需要2至3个月,多采取当月销售,次月挂账,资金积压对这类企业造成一定影响。

  “这些企业的规模大致在1000万元至1亿元,自有资金比例不超过20%,因此通过流动资金需求量测算,这类企业资金需求量大约在50万元至500万元。当然我们的小微贷款基本能满足这类客户的需求。”赵经理说。

  一个产业链上一般涉及很多行业,怎样从众多行业中筛选出符合银行要求的目标客户,是供应链金融的重点之一。以重庆摩托车为例,这条产业链上需求最大的是钢胚和原铝,但近些年来钢材的价格不稳定,受行业政策影响因素较大,风险较高。铝的价格则是相对稳定,并且可以回收再利用,风险相对较小。
  
  经过综合考量,多次调研之后,前述重庆顺博及其上游企业共5家企业才最终走入深发展的视野。这份“幸运”的背后,体现的是深发展供应链人对于风险的把控。事实上,即使到了这一步,还需要针对不同情况具体分析,为上述企业选定不同的融资方式,确保资金“血液”精准到位。

  经过对企业现场调查,深发展发现,A企业财务较规范,证账基本相符;再通过向公司了解,该企业长期在顺博购买原材料铝,付款及时,未出现过拖欠,信誉良好;从企业所在地区了解,企业实际控制人为人正直,社会关系良好,从无不良记录。对于这家企业,下游的顺博公司同意采用担保保证。通过核心企业担保的方式,深发展向其发放了500万元流动资金贷款,用于购买原材料铝,同时,A企业还要回购等同500万元价值所对应铝,作为反担保措施,缓释本币贷款可能出现的不履约风险。

  而对B、C、D 3家企业的调查,深发展采用了不同的调查方式。因为企业规模较小,财务制度不健全,于是深发展采取查阅原始凭证、出入库清单、企业和个人银行卡流水量,综合得出该企业实际生产能力基本与其现金流匹配,采取联合保证方式贷款,单笔贷款额度300万元,贷款资金受托支付,用于向上游重庆顺博采购铝,锁定贷款资金流向,并定期贷后检查销售回款、原材料、产品库存量,严控风险。

  这5家企业只是重庆摩托车产业链上的普通一节。但是,从中可以看出深发展供应链金融在服务小微企业时的独特、创造性的服务理念和思路。对于商业银行来说,服务小微企业的最大难点就是有效输血和风险控制。如何在把控风险的前提下,提高供应链金融服务的效率和质量,深发展的做法也许给出了启示。
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