供应链金融 重庆摩托的事

天马行空

来源：金融时报　　　        2012-6-30

　　深圳发展银行作为中国供应链金融业务的领军者，不仅开启了服务小微企业的供应链金融大门，而且多年来一直乐此不疲。像深发展一样，近年来整个银行业对于供应链金融的重视与关注，使目前供应链金融在服务小微企业上的先天优势得以充分彰显。

　　然而，对于提供供应链金融服务的银行来说，选择什么样的行业，以何种方式进入供应链，这其中却大有门道。

　　重庆，中国西南最大的工业化城市，全市工业产值占GDP的30%以上，而工业产业中又以汽车、船舶、摩托车等生产行业为主。长安、力帆、宗申、隆鑫等一批享誉全国乃至世界的企业是重庆工业化产业的标志企业。

　　在力帆、宗申的上游，有5家机械制造企业因为融资，与深发展结下了不解之缘，深发展却说，是这些企业之间的无形“链条”吸引了深发展。记者也借此难得机会，深入到供应链金融的全流程中去探了个究竟。

　　重庆顺博铝合金有限公司，成立于上世纪90年代，2011年产值20亿元，主营产品销往全国各地乃至东南亚多国，多项产品获得国家专利，是该行业在重庆的龙头企业，是具有代表性的核心企业，对下游有着一定的控制力和影响力。

　　顺博公司的上游有4家机械制造公司，囿于复杂的商业因素，他们都不愿意公开企业名称。其中之一的A企业成立于2004年，主营产品是汽车发动机缸体、通机连杆等，2011年销售收入8000万元，目前已有负债余额800万元。其余B、C、D3家企业虽不是关联企业，但实际控制人都是老乡，上世纪90年代白手起家，共同创业，有着较好的关系。这3家企业规模相当，每年4000万元至5000万元的销售额，负债不高，除了少部分个人消费类贷款，均无银行经营性贷款，信用记录良好，有一定的融资信用意识，但由于规模相对偏小，企业财务相对不是很规范。

　　在重庆，类似这样的企业不胜枚举，正是千万个这样的企业共同构成了重庆工业的“骨骼”。然而，与全国其他地方类似，这些企业面临的共同问题都是资金短缺。A企业去年引进新的生产流水线，生产汽车离合器，前期自有资金投入1000余万元，加之下游销售回款档期延长，导致该企业缺少流动资金，缺口800万元左右。其余3家企业则是最近从老工业园区搬迁到新厂，除了政府补贴部分搬迁费，自身也投入了资金建新厂房，购置新设备，从技术含量较低的压模产品转型为精加工产品，提高附加值，创造更高的利润，在自有资金占用过多后，流动资金也出现短缺。

　　这些企业后来都成为了深圳发展银行供应链金融上的最基本客户群。

　　再看与之相关的重要环节——重庆摩托车产业。从生产流程上看，一台摩托车的生产需要成千上万个零部件组合而成，主厂主要对这些零部件加上核心主件的装配，部分主厂自主研发并生产零部件，更多的零部件是通过外部购进，从而诞生了一批“摩帮”企业，这些企业专门为摩托车的生产装配提供零部件，大到发动机整体缸体，小到螺丝帽。这些企业通过购买原材料进行加工、打磨、压制，生产出相应的零部件。原材料包括钢、铁、铝、矿石、橡胶等，生产商通过将这些原材料进行熔炼，生产出相应的零部件成品。

　　经过调研梳理，深发展得出了此产业链的全流程：原材料生产——零部件加工——整体组装——成品销售。

　　“我们的目标客户群为中小微企业。这条产业链上的零部件加工企业适合这一标准。”深发展客户经理小赵告诉记者。

　　经过与多家企业主对话，记者了解到，这批企业多诞生于上世纪90年代，经历了重庆的发展与变革，经历了经济的复苏与金融风暴的洗礼，企业经营者通过自身的原始积累，逐步扩大，日趋成熟，在重庆经济市场有着较高的战略地位。但由于需方市场的强势，卖方处于市场的弱者，社会地位并不高，从生产周期上看，购买原材料需要保证金或是定金，下游需方市场应收款滞后，使得企业流动资金短缺。

　　举例来说，这类企业的生产流程时间为接到订单后1个月完成生产，销售回款为1至3个月，一次完整的经营流程需要2至3个月，多采取当月销售，次月挂账，资金积压对这类企业造成一定影响。

　　“这些企业的规模大致在1000万元至1亿元，自有资金比例不超过20%，因此通过流动资金需求量测算，这类企业资金需求量大约在50万元至500万元。当然我们的小微贷款基本能满足这类客户的需求。”赵经理说。

　　一个产业链上一般涉及很多行业，怎样从众多行业中筛选出符合银行要求的目标客户，是供应链金融的重点之一。以重庆摩托车为例，这条产业链上需求最大的是钢胚和原铝，但近些年来钢材的价格不稳定，受行业政策影响因素较大，风险较高。铝的价格则是相对稳定，并且可以回收再利用，风险相对较小。
　　
　　经过综合考量，多次调研之后，前述重庆顺博及其上游企业共5家企业才最终走入深发展的视野。这份“幸运”的背后，体现的是深发展供应链人对于风险的把控。事实上，即使到了这一步，还需要针对不同情况具体分析，为上述企业选定不同的融资方式，确保资金“血液”精准到位。

　　经过对企业现场调查，深发展发现，A企业财务较规范，证账基本相符；再通过向公司了解，该企业长期在顺博购买原材料铝，付款及时，未出现过拖欠，信誉良好；从企业所在地区了解，企业实际控制人为人正直，社会关系良好，从无不良记录。对于这家企业，下游的顺博公司同意采用担保保证。通过核心企业担保的方式，深发展向其发放了500万元流动资金贷款，用于购买原材料铝，同时，A企业还要回购等同500万元价值所对应铝，作为反担保措施，缓释本币贷款可能出现的不履约风险。

　　而对B、C、D 3家企业的调查，深发展采用了不同的调查方式。因为企业规模较小，财务制度不健全，于是深发展采取查阅原始凭证、出入库清单、企业和个人银行卡流水量，综合得出该企业实际生产能力基本与其现金流匹配，采取联合保证方式贷款，单笔贷款额度300万元，贷款资金受托支付，用于向上游重庆顺博采购铝，锁定贷款资金流向，并定期贷后检查销售回款、原材料、产品库存量，严控风险。

　　这5家企业只是重庆摩托车产业链上的普通一节。但是，从中可以看出深发展供应链金融在服务小微企业时的独特、创造性的服务理念和思路。对于商业银行来说，服务小微企业的最大难点就是有效输血和风险控制。如何在把控风险的前提下，提高供应链金融服务的效率和质量，深发展的做法也许给出了启示。